Bo intercanviable

Un bo intercanviable (en anglès: Exchangeable bond, acrònim: XB) és un tipus de valor financer híbrid consistent en un bo i una opció inserida, que dona dret a canviar els bons per accions d'una companyia diferent de l'emissora del bo (usualment una subsidiària o altre en la qual l'emissor hi té participació) en un moment determinat, en unes condicions preestablertes. Un bo intercanviable és diferent d'un bo convertible, el qual dona dret al tenedor de l'opció a convertir el bo en accions del mateix emissor.

Pricing

La valoració d'un bo intercanviable és similar a la d'un bo convertible, valorant d'una banda el bo i de l'altra l'opció inserida separadament.

• El Preu d'un bo intercanviable = preu d'un bo + preu de l'opció a intercanviar
• El preu d'un bo intercanviable és sempre més alt que el preu d'un bo simple perquè l'opció dona valor al tenedor.
• Per tant, la rendibilitat a venciment d'un bo extensible ha d'ésser inferior a la d'un bo simple.

Enllaços externs

• First Exchangeable Bond in Central and Eastern Europe issued by EBRD Arxivat 2007-07-16 a Wayback Machine.
• Dixons mulls Wanadoo exchangeable bond issue
• Allianz: Bonds and Exchangeable Bonds Arxivat 2008-06-05 a Wayback Machine.